核心主线：伊朗媒体报道，伊朗方面已经表示最终的谅解备忘录将保障黎巴嫩的主权与领土完整。此前在瑞士达成的协议文本中已经强调由伊朗参与且统一执行的“冲突解决机制”。伊朗方面目前正跟进其具体执行的时间表，而以色列完全退出黎巴嫩领土将是伊朗在“最终版本”备忘录中必定会提出的要求之一，但以色列国防部长表示，以色列不会退出已经占领的黎巴嫩南部地区，即便美国施压以色列也不会同意。周边国家包括沙特、卡塔尔等国认为这可能会成为美伊谈判过程中的最大不确定因素；随着霍尔木兹海峡逐渐进入疏通阶段，大量堵塞船只开始获得通行权，目前波斯湾地区石油运量正在稳定回升，但通行情况不及预期，国际能源署预计要完全恢复至美伊冲突前的运力水平可能还需要更多时间；不利因素多重叠加导致国际油价出现了一波V形反弹，WTI原油涨幅超过了2%，重新站上71美元/桶，布伦特原油目前已经回到了75美元/桶以上，阿联酋穆尔班原油涨幅最大，超过了3%，目前报于69美元/桶；6月25日A股走出典型强势形态。早盘受隔夜美股纳指调整、美债利率高位压制小幅低开，午后存储芯片龙头美光超预期财报催化全球半导体情绪回暖，叠加央行大额MLF投放对冲季末流动性压力，资金集中涌入 ，有色、贵金属、火电等前期抱团周期板块遭机构集中兑现，市场存量资金大幅腾挪，赚钱效应高度集中于硬科技龙头。截至收盘，各大宽基指数涨跌严重分化，科创成长指数领涨全场，上证指数上涨0.23%；深证成指报收16344.08 点，上涨 1.82%；创业板指则大涨 2.84%；美股市场继续保持分化走势，道琼斯指数在大盘蓝筹推动下，持续小幅上行，收盘报于51920.62，上涨+0.14%，标普500指数轻微下跌了0.01%，纳斯达克指数在AI题材疲软的影响下，收盘下行0.46%；委内瑞拉全国代表大会主席豪尔赫·罗德里格斯25日下午在新闻发布会上说，委内瑞拉强震遇难人数已升至188人，受伤人数升至1520人，另有约200人被困，国际社会表示将展开积极救助。
一、全球股市行情
美股（6 月 25 日收盘）
道琼斯工业平均指数：51920.62，+0.14%
标普 500 指数：7357.49，-0.01%
纳斯达克综合指数：25358.60，-0.46%
欧股（6 月 25 日收盘）
德国 DAX30 指数：24994.83，+1.03%
法国 CAC40 指数：8431.61，+0.55%
英国富时 100 指数：10529.89，+0.65%
欧洲斯托克 50 指数：6267.53，+0.85%
亚太股市（6 月 25 日收盘）
沪指：4120.28，+0.23%
深成指：16344.08，+1.82%
创业板指：4371.99，+2.84%
港股板块
恒生指数：23076.91，-1.43%
国企指数：7608.38，-2.02%
恒生科技指数：4405.92，-1.63%
日韩板块
日经225指数：72366.34，+4.61%
韩国KOSPI指数：8930.30，+5.42%
二、大宗商品行情
贵金属
现货黄金：4028.40美元 / 盎司，+0.04%
COMEX 黄金期货：4037.10 美元 / 盎司，-0.26%
上金所：黄金 9999 873.20 元 / 克，-0.20%
黄金 T+D：884.20 元 / 克，+1.25%
上期所：沪金主连886.60 元 / 克，+1.17%
能源类
WTI 原油：71.46 美元 / 桶，-0.64%
布伦特原油：75.26 美元 / 桶，+2.06%
阿联酋穆尔班原油：69.06 美元 / 桶，+3.93%
上海油（INE）：原油主连478.70 元 / 桶，+2.29%
工业金属
伦铜：13316.00 美元 / 吨，+2.22%
伦铝：3185.50 美元 / 吨，+2.26%
上海铜：沪铜主连102260 元 / 吨，+0.90%
长江现货 1# 铜 101800元 / 吨
三、货币指数
汇率类
CFETS 人民币汇率指数（6月18日更新）：101.77，+0.28%
人民币汇率：6月25日中间价6.8209，下调14点；在岸人民币6.7995，上调57点；离岸人民币6.8005，上调127点
BIS货币篮子人民币汇率指数（6月18日更新）：109.48，+0.18%
美元指数（6月26日）：101.44，-0.16%
货币市场利率（Shibor+DR007）
货币 Shibor：
隔夜：1.3990%，-0.90BP
7 天：1.5130%，-3.50BP
14 天：1.5170%，-1.60BP
1 年期：1.4810%，-0.30BP
DR007：加权平均利率1.5098%
DR001：1.4003%
1年期中期借贷便利&人民币贷款市场报价利率
1年期中期借贷便利（MLF）（6月25日更新）
操作规模：5000 亿元（1 年期）
利率：2.50%
人民币贷款市场报价利率（LPR）（6月22日更新）
1年期LPR：3.00%
5年期以上LPR：3.50%
四、债市收益率
中国国债收益率
中国1年期国债：1.125%，-1.75%
中国5年期国债：1.434%，-0.76%
中国10年期国债：1.734%，-2.09%
中国15年期国债：1.918%，-0.62%
中国20年期国债：2.210%，-1.43%
中国30年期国债：2.223%，-0.54%
美国国债收益率
美国1个月期国债：3.641%，-0.22%
美国6个月期国债：3.933%，+0.08%
美国1年期国债：3.963%，+0.15%
美国5年期国债：4.163%，+0.00%
美国10年期国债：4.389%，+0.00%
美国30年期国债：4.859%，+0.00%
五、核心财经新闻
聚焦中东
以军撤离黎巴嫩成伊朗重要“红线”
伊朗估计每年海峡服务收费将达400亿美元
以防长：以军不会撤出黎南部安全区，哪怕美国施压
波斯湾原油出口反弹至本轮冲突前水平的75%
中国经济
《新型能源体系建设“十五五”规划》发布
牧原股份拟回购3亿-5亿港元H股
商务部回应近期日本经济界人士接连访华
沪市半年报预约披露时间出炉，中船特气拔得头筹
全球市场
国际金价跌破4000美元后重返关口
全球首个自动驾驶系统全球技术法规获批发布
英国国债收益率跌至4月以来最低，加息预期降温
国际货币基金组织：美国经济增长稳健，通胀有望于2027年底降至2%
产业动态
耐克挖角辉瑞CFO 助力公司推进转型重振投资者信心
苹果罕见提价恐压制Mac/iPad需求
微软上调Xbox游戏机价格，归因于零部件成本上涨
Stellantis与日产汽车据报就Marelli破产资产展开收购谈判
六、今日重点关注
中国：夏季达沃斯论坛在大连举行，参会各方高度肯定中国创新成果，看好“中国机遇2.0”
美国：美联储隔夜逆回购协议（RRP）周四（当地时间6月25日）使用规模为57.18亿美元
国际：委内瑞拉遭遇强震，多国表示愿提供援助
风险：全球AI资本开支泡沫可能破裂，算力需求不及预期，恐引发科技板块中长期熊市
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